安联首席经济顾问El-Erian认为，美联储现在就应该缩减量化宽松（QE），但他们不会这么做。

其在最新研报中表示，继美联储3月FOMC会议大幅上调经济增长预期后，随着近期一系列强劲经济数据的发布，本次预期或将再次大幅上调。然而经济前景的进一步改善，不太可能让美联储对当前货币政策做出改变。

4月27日至4月28日，美国联邦公开市场委员会（FOMC）将举行为期两天的议息会议，会后将公布利率决议及政策声明，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

他预计，美联储将像以往所做的那样，维持现有政策，告诉市场如果下行风险出现，它愿意采取更多措施；并继续淡化通胀和经济过热风险，将其视作是暂时的。在拜登政府的基建提案面临国会挑战、经济加速发展、市场对货币政策过度依赖的情况下，美联储希望以此维持金融稳定。

El-Erian表示，短期来看，这一态度在过去一个月非常奏效。受经济前景改善和通胀担忧影响，10年期美债收益率此前一度飙升至1.76%，但上周下跌约20个基点，股票市场同时表现强劲，金融波动有所抑制。

然而长期可能面临重大挑战，因为这掩盖了以下事实：一方面，极度宽松的金融环境与强劲的经济复苏越来越冲突；另一方面，不断上行的通胀压力和经济过热趋势表明，维持QE是不负责任的冒险行为。

上周，加拿大央行已开始削减购债，并暗示加快下一次加息的时间表。El-Erian认为，美国应当认真考虑紧随其后，渐进、谨慎地退出QE，拖得越久，就越难在不造成重大市场波动、破坏经济复苏的情况下，最终实现正常化。