美东时间6月17日下午2时，美联储宣布维持基准利率在0-0.25%不变，与市场预期相符，而联邦公开市场委员会（FOMC）发布的声明以及美联储主席耶伦的发布会透露出更多货币政策如何调整的蛛丝马迹。

彭博总结出这次FOMC声明中的六大变化：

温和扩张vs放缓

6月17日声明称“经济活动在第一季度基本持平后温和扩张”

4月29日声明称“经济增长在冬季月份放缓，部分反映出临时性因素的影响”

加快vs减缓

6月17日声明称‘‘就业增长步伐加快”

4月29日声明称“就业增长步伐减缓”

消减vs未变

6月17日声明称“劳动力资源利用不足的情况有所消减”

4月29日声明称“劳动力资源利用不足的情况基本未变”

温和vs下滑

6月17日声明称“居民开支增长温和”

4月29日声明称“居民开支增长下滑”

好转vs缓慢

6月17日声明称“住宅领域有些好转”

4月29日声明称“住宅领域复苏依然缓慢”

新增“能源价格看来已趋稳”

各大投行以及相关人士对FOMC的解读，华尔街见闻汇总如下：

摩根大通：

利率预测的点阵图比预期更加鸽派。今年两次加息的中值预期并没有改变，7名委员现在预计今年加息次数将少于两次，三月份时是3名委员持此观点，我们预计这些委员中有部分可能是美联储的领导层，所以现在问题来了，9月是否仍然是加息最可能的时间点？

TD证券：

声明偏鸽派，但是不像4月那么鸽派。如果说4月声明中美联储透露出谨慎的悲观情绪，那么今天的声明则是谨慎的乐观。整体的基调与我们的预期相符，并且与美联储缓慢地渐进式步调一致。

法巴：

美联储对外沟通的第一轮释放的是比较混乱的信号，FOMC声明向好，点阵图的移动暗示了更宽松温和的利率路径，而耶伦发布会更加支持我们此前的观点，9月仍然是加息最有可能的月份。

花旗：

FOMC比市场预期更鸽派。“第二季度反弹的所有指标都合格”。与此同时，利率预期更鹰派，不过不是超级鹰派。

美银美林：

美联储FOMC决议偏向鸽派，尽管措辞相对乐观，但是在点阵图方面下调了预期。

我们确信九月加息仍然是最可能的时间，尽管目前看来，稍晚加息的可能性一定程度上提高了。

目前美联储延迟加息的可能将会使美元指数维持在目前的盘整局面之下。

荷兰国际集团：

没有给出FOMC何时会开始加息的暗示，点阵图显示出了一些下行趋势的迹象。

荷兰合作银行(Rabobank)：

今天观察到的美联储“点阵图”下行现象可能不是点阵图近期最后一次下行，未来美联储加息的步伐可能会进一步放缓。

目前美国经济复苏的不平衡性使美联储加息的节奏可能受到影响，甚至出现改变。所以我们今后仍然可能出现类似今天的点阵图下行现象。

Jefferies：

政策声明中最重要的信息在于，美联储继续迈向政策正常化之路，料在2015年某时加息。

点阵图解读显示，大部分决策者对今年两次加息持开放态度。

彭博经济学家：

最重要的新信号来自利率点阵图，虽然这张图与3月份类似，暗示美联储坚持今年年底前加息两次，每次25个基点。美联储显然依旧坚持依赖数据做决策，但貌似对于温和上调利率这样一种做法愈发感到合适。点阵图显示，首次加息之后的利率上行步伐会较此前预计略微和缓。

FOMC政策声明中唯一重大的变化在对经济的评估上。经济增速此次被描述为以“温和步伐扩张”，而前次则是“放缓”。美联储承认劳动力市场出现“好转”，在对劳动力资源利用不足的情况描述时用词从上次的“基本未变”变成了“有所消减”。声明肯定近期居民支出和住宅市场有所加强，但也继续强调企业固定投资和出口疲软。

政策声明中有关通胀用词的唯一变化显示，FOMC相信能源价格的下跌已经成为过去时。在经济评估的部分加上了“能源价格看来已企稳”的表述，为强调临时性影响，在能源与进口产品价格下跌前面还加上了“先前”。

CRT：

美联储声明符合今年晚些时候加息的预期。

美联储声明和经济预估似乎偏向鸽派，远期点阵预测略有下调，当前经济评估基本满意，基本看不出鹰派立场。

凯投宏观：

美联储仍处于9月份首次加息的轨道上。

美联储下调2015年GDP增长预期“主要反映出第一季度出乎意料的疲弱”，因为相关调整“被声明中对经济表现更乐观的评估所平衡”。调整2016年和2017年利率预期中值“在很大程度上无关紧要，不是为了表明对经济展望的信心下降”。

鉴于工资增长和核心物价上涨加快，凯投宏观维持有关美联储到今年年底将把联邦基金利率目标区间上调至0.75%-1.0%的看法；利率到2016年底很可能会升至2.75%-3.0%。

“美联储通讯社”：

有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath表示，由于经济活动萎靡的程度在减弱，美联储在6月声明中暗示今年晚些时候会加息。整体看，预期美联储9月首次加息是合理的。随着时间推移，官员们内部就加息时点和加息速度的分歧在加大。