美联储已近十年未加息，但这并不意味着其下一次加息不会带来出人意料的结果。
"这是一个重大的转折点，"富国银行私人银行首席投资官Erik Davidson表示，“免费借钱的时代即将告终。”
周二和周三，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）都在召开最新的货币政策会议。市场广泛地预期美联储近十年来的首次加息最早会发生在今年九月。一旦美联储开始加息，谁是赢家谁又是输家呢？
赢家：美元
RBC Capital Markets新兴市场和全球外汇策略部门主管Daniel Tenegauzer表示，加息以后，美元会继续上涨。其他央行正在降息和扩大货币供应，将拖累它们的货币表现。
Tenegauzer称，“美联储加息，美元升值。”
输家：联邦政府
据国会预算办公室（Congressional Budget Office）和华盛顿经济和政策研究中心联合执行官Dean Baker计算，如果美联储慢慢地加息，美国政府在未来十年需要额外支付多达2.9万亿美元的利息。
平局：储户
评级机构Kroll Bond高级董事总经理Christopher Whalen预计，过去六年多接近于零的利率带来的“巨大的财富从储户向债务人之间转移”可能会继续。Crane Data LLC的数据显示，货币市场基金的回报率已经从2007年10月——金融危机发生之前的4.79%降至当前的接近于零。货币市场基金长期为退休人员和其他固定收益投资人青睐。储户可能是最后一个受益于加息的。
（美国货币市场基金利率）
赢家：全球股市
强势美元将刺激美国对亚洲和欧洲商品的需求，帮助提振这些区域的企业利润。帮助Barings Asset Management管理110亿美元资产的Matthew Whitbread表示，美股仍然能产生更多的收益。银行会受益，因为发放更多的贷款能够增加它们的利润。
输家：企业借款人
过去几个月中，企业大量举债，似要赶在加息之前拿到最后一笔贷款和发行最后一笔债券。大量举债后它们可以用以支付股息或者进行股票回购，做些可以增加对投资者的吸引力的事情。Portales Partners LLC分析师 Charles Peabody，这样的做法即将告终。
“管理层面临很大的压力，需要提高杠杆来改善股东回报，如果利率上去了这就是一个问题了。”
平局：贷款利率
美联储已经暗示一旦开始加息之后，后续行动会谨慎。美银美林美国利率策略部主管Priya Misra表示，这可能限制长期国债收益率，从而防止贷款利率过快上升。
（美国贷款利率）
赢家：保险公司
由于保费投资以利润至少能覆盖亏损为目的，保险公司并不喜欢零利率政策。财险和寿险公司平均的年化收益率仅为3.1%，为过去五十年以来最低。惠誉评级分析师Douglas Meyer表示，随着美联储开始加息，险资收益率将得到改善。
“随着时间推移，（加息）会产生影响，几乎对险资的每一个产品线的盈利都有积极影响。”
输家：新兴市场经济体
SLJ Macro Partners LLP管理合伙人和联合创始人Stephen L. Jen表示，巴西、土耳其和南非可能会在2015年下半年面临艰难时刻，因为资金流向美国。
“它们的本币市场已经再次显示出压力，我觉得今年晚些时候的某一时刻，投资者会在这些市场里嗅到恐慌的味道。”Jen如是说。
平局：大宗商品价格
帮助Oak Associates管理9亿美元资产的基金经理Robert Stimpson表示，商品繁荣和崩溃的周期由来已久，因此加息（预期）对近期商品价格的下跌影响很小。换言之，别怪耶伦。
赢也美联储
加息意味着美国经济已经改善，说明美联储完成了它的使命。
Wrightson ICAP首席经济学家Lou Crandall表示，“美联储有其使命，而加息意味着美国经济终于取得了实质性的进展。”
输也美联储
Westwood Capital LLC管理合伙人Daniel Alpert表示，随着购债项目的结束和“礼节性加息”的到来，美联储耗尽了弹药，如果美国经济再次下行，美联储将没有子弹再来提振经济。
法兴银行首席美国经济学家Aneta Markowska表示，类似地，加息之后再次被迫降息将是美联储的“噩梦情形”，美联储将极力避免这样的事情发生。
不输不赢还是美联储
摩根士丹利高级市场策略师Jon Mackay表示，美联储已经通过削减购债项目规模来收紧信贷。
“紧缩已经开启18个月了，我们正处于紧缩的中间过程。”Mackay告诉彭博电视。