华尔街最成功投资者之一的Stanley Druckenmiller承认，美国股市正处于高位，在遭受一系列冲击之后，投资者终于可以在短期内舒一口气了，但他也表示，有三种情况可能会颠覆这种乐观情绪，而且可能是永久性的。

Druckenmiller表示：“是的，如果发生政治事件，白宫的领导权将转移到一些反资本主义者手中。我认为这肯定会引发熊市，无论是否会永久终结牛市，但都会引发熊市。”

“显然，另一件可能引发(熊市)的事情是，到今年年底开始出现足够高的通胀，促使美联储开始收紧货币政策，”这位对冲基金大佬解释道。

“还有一件事是如果发生信用事件。如果看看信贷市场，你就会发现，有很多问题因利息成本太低而没有被暴露出来，”他说。“顺便说一下，其中之一就是美国政府。我们有上万亿美元的赤字。为什么？因为我们可以。”

2016年，在特朗普(Donald Trump)击败民主党对手希拉里·克林顿(Hillary Clinton)赢得美国总统选举之后，Druckenmiller抛售了黄金，并买入风险资产。而在今年早些时候，他又重新转投黄金，因贸易摩擦引发对资产的担忧。

尽管如此，他认为自己在投资策略上已经变得过于谨慎，并指出自己仍落后于基准股指。今年以来，基准股指实现了强劲上涨。66岁的Druckenmiller说：“我老了，太保守了。”

在Druckenmiller发出警告之际，标普500指数表现强势，极有可能超越2013年，创下1997年以来最佳日历年表现。FactSet的数据显示，该指数今年迄今上涨27.4%，道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数涨幅也分别达到21.3%和约33%。