距离2020年美国总统大选还有大约一年的时间，目前尚不清楚在众多民主党候选人中，谁将最终与特朗普(Donald Trump)对决。谁会在最后的投票中获胜同样是个谜。

Ned Davis Research的Ed Clissold和Thanh Nguyen表示 ，这种不确定性可能会拖累股市。

他们在10月份给客户的报告中写道，从历史上看，四年周期中股市最疲软的时期是从选举前一年的9月到选举年的5月。他们表示，这一次的风险很高，政治威胁可能会在明年多数时间持续。

“最重要的是，在市场确定可能的赢家之前，总统大选前的不确定性通常对股市来说是一股逆风，”他们写道。“考虑到特朗普总统的支持率和民主党初选的激烈程度，选举的不确定性可能会在深入2020年之后给市场带来很大压力。”

他们表示，从历史上看，大选年的涨势往往会在5月份开始，不过时间点可能会有很大的不同。他们指出，一旦确定了可能的赢家，市场就会倾向于走高，无论那人属于哪个政党。

他们写道，随着1996年比尔·克林顿(Bill Clinton)连任的可能性越来越大，道琼斯工业平均指数出现飙升，涨势一直持续到11月大选以及1997年。

另一方面，在2004年大选前一周，当乔治·W·布什(George W. Bush)的连任看起来不确定时，股市触底。而在他获胜之后，道指到年底上涨了10.6%。

Ned Davis Research的分析师对美国股市持中性看法，他们预计标普500指数的涨幅将与一年5%至7%的长期平均水平一致。

他们补充称：“长期牛市依然完好，因此我们不太可能走向2007-2009年的熊市。”