摘要：欧元区3月制造业PMI终值 56.6，符合预期；但较之前水平整体下降，其中法国3月制造业PMI创一年新低，意大利3月制造业PMI也为8个月来最低。

4月3日（周二），欧元区陆续公布了制造业PMI终值数据：今年3月，欧元区制造业的运行状况录得8个月来最缓扩张，这表明欧洲经济扩张速度进一步放缓。

• 欧元区3月制造业PMI终值 56.6，预期 56.6，初值 56.6；

• 德国3月制造业PMI终值 58.2，预期 58.4，初值 58.4；2月终值60.6；

• 法国3月制造业PMI终值 53.7，，预期 53.6，初值 53.6；2月终值 55.9；

• 意大利3月制造业PMI 55.1，为2017年7月以来新低，预期 55.5，前值 56.8；

• 瑞士3月制造业PMI 60.3，预期 64.3，前值 65.5。

数据显示，欧元区3月制造业PMI终值 56.6，符合预期，连续第三个季度出现增长放缓。

其中，荷兰、德国和奥地利等国家是整体表现最强劲的国家；而法国和爱尔兰的增长最弱，法国3月制造业PMI更是录得一年来新低。

此外，意大利3月制造业PMI也为8个月最低；其中，新订单指数 55.4，为2017年1月以来新低。

整体PMI进一步放缓，主要反映出制造业生产和新业务的增长均放缓，这两项指标都降至2016年11月以来的最低水平。

IHS Markit首席商业经济学家克里斯•威廉姆森(Chris Williamson)在评论制造业PMI终值数据时表示：

我们不应过于担心PMI指数的下跌，因为在今年年初出现的增长速度放缓是不可避免的，尤其是因为短期产能受限而限制了经济长期增长的能力。

这一点在最近的供应交付时间的延长中得到了明显体现。一些地区的经济放缓也归因于诸如恶劣天气等暂时性因素。

3月份，尽管欧元区就业增速放缓至7个月低点，但仍保持了连续43个月出现增长。这是因为制造业的积压工作量继续增加，企业需要通过增加就业来应对持续的产能压力。

然而，企业对未来一年的乐观情绪已跌至15个月低点，这表明目前还有其他因素影响着工厂订单，比如出口。

出口增长自去年年底以来已经下降了超过一半，这在一定程度上与欧元的升值有关，一些需求会因价格上涨而被压抑。

虽然3月份的调查显示，所有欧元区的国家扩张速度都在放缓，但按历史标准衡量，整体经济增长仍保持着强劲势头。

IHS Markit的威廉姆森评论说：

包括希腊在内的所有国家都出现了像样的PMI数据，以表明稳步、广泛的扩张。

因此，制造业应会对第一季度的GDP增长做出重大贡献。