周四，A股三大股指大幅收跌。

沪指收跌2.29%，创去年12月12日以来最大单日跌幅。深成指收跌3.33%。创业板收跌3.16%，失守1800点关口。白马股集体回调，上证50跌2.38%，创年内最大单日跌幅。

板块方面，白酒股跌超5%，券商板块全线飘绿。

继昨日大跌后，债市今日继续小幅走低，中金所10年期及5年期国债期货主力均收跌0.02%。10年期国债、国开债现券收益率继续上行。

白酒板块跌超5% 券商股全线飘绿

周四尾盘，白酒板块继续下挫，最终收跌5.05%。3D感应、民航板块跌幅显著。高送转板块尾盘涨幅扩大，有色金属大部分由涨转跌。

白酒股方面，金种子酒、水井坊双双跌超9%，五粮液跌超6%。茅台收跌2.58%，为连续第五日下跌。

券商股今日全线飘绿，财通证券跌超7%，华鑫股份、第一创业等多只个股跌超4%。

债市继续走低

继昨日大跌后，债市今日继续小幅走低，中金所10年期国债期货主力合约T1803收跌0.02%，盘中一度涨近0.2%；5年期主力TF1803跌0.02%。

10年期国债、国开债现券收益率继续上行：10年期国债现券（票面利率3.82%）收益率上行至3.99%。10年期国开债活跃券（票面利率4.24%）收益率上涨至4.95%，10年期国开债现券（票面利率4.04%）收益率上涨至5.02%。

中信明明认为，近两个月市场多次大幅下挫的根源在于市场难以准确揣摩监管态度：

十月以来市场多次大幅下挫明显超出合理的范围，其根源在于市场始终难以准确揣摩监管当局态度。货币政策当前的多重政策目标之间存在着一定的冲突，央行在货币政策操作中也并未释放明确的信号，流动性“量”的调整力度难以把握而利率“价”的顶部作用较弱，导致市场对于货币政策边际变化的幅度以及利率上行的限度都难以形成共识，在经济韧性逐渐显现、监管成为影响市场的核心因素后，市场逐渐形成了看空的预期，引发了当前债市超调。