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广汽集团--最严资管新规开了一枪,广汽应声倒下

来源:选股宝     编辑:      2017-11-21

顶着“史上最严”名号的资管新规,在发布后的首个交易日(11月20日)即初露锋芒。


令人深感意外的是,广汽集团(SH:601238),这只总市值逾1800亿元的大盘蓝筹,竟成为了受此波及而闪崩的首批出头鸟之一。


昨日开盘仅一小时后,其股价便迅疾被15万手封单打至跌停板;直到上午收盘最后一分钟,跌停板方被撬开,但当日收盘仍录得8.3个点的跌幅。


广汽集团的这番境遇,在昨日汽车板块整体造好背景之下,使得一众吃瓜群众一时摸不着头脑。


随着市场的自我“消噪”“过滤”,闪崩原因在投资者群体逐渐形成共识——直指资管新规这一震源核心。


然而,笔者经复盘发现,事实或许并非这么简单——共识背后,尚有“魅影”待解。


主场失守


说来颇具戏剧性,刚过去的这个周末,正是广州国际车展开幕的日子。


作为广汽集团的主场,它在这场汽车业界年度大秀中,本被寄予厚望。


尤其旗下长青爆款车型——凯美瑞第八代,携所谓“颠覆式创新”的光环闪亮登场,使得穿秋水多时的二级市场投资者兴致勃勃。


不过,始料未及的是,由“一行三会”联合外管局共同推手的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,恰在车展首日(11月17日)露出真容。


根据新规相关条款所载:“金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务”。


这意味着,“规避投资范围、杠杆约束等监管要求”的通道业务将被全面禁止。


受该消息面影响,本就在新一轮回撤调整中惴惴不安的A股,周一早盘期间再度风声鹤唳,直至多只个股似惊弓之鸟般相继上演闪崩大戏。


其中,最受人瞩目的一只股票非广汽集团莫属。


伴随着投资者的恐慌,相应猜测与解读随之云聚、扩散。


最终,在市场“消噪”“过滤”过程中,随着业界观点的指引,众人方有了大致的共识——广汽集团流通股东中多为资管计划,市场担忧新规影响,恐慌情绪导致这场闪崩。


此外,亦有声音指出,“不排除是某个配资户看(新规)情况不妙便强制出货,不算爆仓胜似爆仓”——这种观点亦获得了众多附议。


事实上,今年以来,在金融去杠杆背景之下,沪深两市曾发生过多次个股瞬间崩盘的情况。除去个别利空股票外,其中均出现集合资金资管计划、信托集合资金计划。


大盘庄股


虽为大盘蓝筹,但提到广汽集团,其“庄股”的名声早已盛传多时。


很大程度上,如是现象系由其独特的股本结构所致。

 

公开资料显示,广汽集团总股本为72.8亿股,流通股本为64.18亿股。


其中,广州汽车工业集团持有约39.13亿股(含港股),占总流通股本60.12%,处于绝地控股地位;第二大股东香港中央结算(代理人)有限公司,持有约22.11亿股(港股),占总流通股本的33.97%。

 

这样算下来,两者合计持有的比例已超过95%,也就是说,实际可交易的股本不足5%。

 

正是过小的流通盘,极容易令自作聪明的私募基金“钻了空子”,通过“操纵”旗下多只产品,最终实现拉抬股价的目的。

 

反映在广汽集团这只股票上,便是一家注册资本仅1000万元的投资机构——骄龙资产管理有限公司(以下简称“骄龙资管”)。


据介绍,早在2015年二季度,骄龙资管就已出现在广汽集团当季的十大流通股东名单中,旗下的骄龙3号、骄龙1号、骄龙2号资管计划分列上市公司第七、第八、第九大股东。


随后的第三季度,除上述三大资管计划联袂加仓外,该机构旗下的中信建投浦江之星和骄龙68号,也加入了抢筹的行列。

 

去年一季度,其中信建投金星一号产品再次高调进驻广汽集团,位列股东榜第十。

 

至此,广汽集团十大流通股东中,骄龙资管已占据六席,持股比例超过可流通筹码的六成。


然而,过分的高调,难免引来市场的质疑。

 

2016年8月19日,证监会新闻发言人张晓军回应称:证监会稽查部门已经依法对广汽集团股票异常交易展开了调查,有关情况将根据调查情况实时对外发布。

 

今年3月,调查结果终于有了答案:广东证监局决定对“骄龙资产”处以300万元罚款;对直接负责的主管人员王宇涵给予警告,并处以30万元罚款。

 

经查,在2015年6月18日至2016年5月13日期间的6个交易日中,骄龙资产为维持其产品净值以及避免穿仓风险,控制使用“银河资本—浙商银行—银河资本骄龙1号资产管理计划”等6个证券账户,在尾市交易期间利用资金优势,连续买入,拉抬广州汽车集团公司股票价格,影响当日“广汽集团”收盘价。


骄龙资产彼时拉抬广汽集团股价后未进行反向卖出,没有违法所得,但其行为却触犯了证券法关于操纵市场行为的规定。

 

骄龙资产法定代表人兼总经理王宇涵在询问笔录中承认,公司账户组上述交易行为是在市场下跌行情下,通过尾市大量买入,拉升广汽集团股票价格,减少产品净值压力。

 

遭遇监管之后,骄龙资产便开启了抛售之旅。

 

截至今年三季度末,尚剩下“长安誉享9号”和“中信建投浦江之星”两只产品,出现在广汽集团的十大流通股东名单中。

 

及至昨日,新规震慑之下,广汽集团一度闪崩,是否与这家机构存乎关联尚未可知;但既为“庄股”,便难免危墙之困。


尤其,根据调查可知,广汽集团虽逐渐告别了“骄龙系”,但取而代之的尚是多个陌生的面孔:盈泰31号、工信28号、宁波梅山保税港区锦程沙洲股权投资有限公司/西藏盈晟实业有限公司等。


前二者虽然打着信托计划的旗号,但很明显是借着信托的通道业务发的产品,其背后的金主尚不得而知。


“锦程沙洲”来路更是耐人寻味:作为一家名副其实的投资公司,除了出现在广汽集团的十大流通股东名单中,还是朗源股份的第四大流通股东;此外,公司的大股东沈文荣,还是沙钢股份的实际控制人。


此外值得一提的是,在今天“闪崩”的另一只个股——安通控股(SH:600179)的十大流通股东中,位列第三位的亦是一家来自宁波梅山保税港区的公司……


而最后一家,西藏盈晟实业有限公司,名气似乎更小却也更为神秘——“接盘”广汽集团,是其在A股的“首秀”。

 

诚如某私募人士所言:“无论怎样,一些资金的担忧是,如果有骄龙资产这类的控盘庄家在,即便广汽集团基本面再好,也不敢贸然参与”。


疑点重重 


发生在广汽集团身上这场似乎原因已经明朗的闪崩事件,或许并非如事后共识那样简单。


在其股价被15万手封单打至跌停板前后,尚有一些蹊跷的蛛丝马迹值得推敲。


伴随着股价的大跌,广汽集团的可转债——广汽转债(SH:113009)却被大笔资金充分利用实现了套利。


昨日上午10时30分左右,广汽集团股价已趴在跌停板上,而广汽转债亦达到当日最大跌幅——18%以上。


此后,随着大资金的介入,广汽转债价格在10分钟内被迅速拉起,跌幅最终收盘收窄至8.2%。


也就是说,以股价作为对冲(掩护),一日之内,可以T+0操作的广汽转债,被“聪明的资金”在恐慌幕布里实现了收割。


诡异的是,仅2亿成交额致便导致广汽集团跌停,广汽转债成交额却达到了13亿左右,“并且超跌到负18%,接近票面价,最低时可转债较A股折价10%左右”。


此外,还需要引起注意的是,广汽集团股价全天成交9.16亿元,绝大多数成交在跌停板上,且换手率仅为0.85%——人为的恐慌之下,谁在火中取栗?或者,是否有借利空洗筹之嫌?


遗憾的是,因为广汽集团没有跌停而且换手率不到一个点,故而盘后并无龙虎榜数据,故此个中的蹊跷,尚待验证。


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