摘要：2012年，欧元区面临内忧外患，欧央行行长德拉吉以寥寥数语，扛起“复兴欧洲”的大旗。以“不惜一切代价”令欧洲市场信心重生，有评论称史上从未有人像德拉吉那样，只动口不动手就能“创造”如此多财富。

2012年7月26日，欧央行行长德拉吉“一鸣惊人”。

当时，意大利等债务负担沉重的国家借贷成本爆炸式增长，欧元区通缩似乎正在逼近，市场对欧元忧心忡忡。内忧外患之下，德拉吉在伦敦以寥寥数语，扛起了“复兴欧洲”的大旗：

欧央行将不惜一切代价保卫欧元。

相信我，足够了。

此言一出，欧洲市场信心迎来重生，股市、欧元企稳，经济开始摆脱衰退的阴影。

当日，欧元表现最为亮眼，欧元兑美元上涨1.28%，美元指数应声下跌，当日跌幅达1.02%。欧洲三大股指的上涨幅度均超过1%，法国CAC40指数更是出现暴涨3%的盛况。

“不惜一切代价”(whatever it takes)也随之成为这位“嘴炮王”的代名词。德拉吉的智囊团之前已经知道他在准备发表一个非常直截了当的声明，但没有一个人想到他所用的字眼会如此明确。实际上，“不惜一切代价”一役完全是德拉吉的临场发挥。

德拉吉被金融时报问到发言之前是否有过演练，特别是那意味深长的停顿之时，回答说：“没有，我不是一个如此具有戏剧细胞的人，我想的是市场必须知道我们的立场是什么。”

值得注意的是，2012年以来，德拉吉已经多次以“嘴炮”撬动全球金融市场，“史上从未有人像德拉吉那样，只动口不动手就能‘创造’如此多财富。”（更多专业分析，详见《论“嘴炮”威力 耶伦和黑田加起来都比不上这个男人》）：

2015年1月22日，德拉吉再次语惊四座，推出欧洲历史上前所未有的量化宽松政策。欧洲央行宣布以每月600亿欧元的速度，购买欧洲各国主权债券及民间债券。

德拉吉表示，购债期限初步意向为2016年9月，不过如果通货膨胀到时仍无法达到央行预设的2%的目标， ECB将继续QE，大有2012年“whatever it takes”的气势。不想一语成谶，至今欧洲央行还在购债，甚至已经到了买无可卖的境地。

德拉吉出手之大、购债速度之快及透明度之高，均超出市场的预期，欧元闻声波动近300个点。西班牙和意大利两年期国债收益率跌破零，而德国两年期国债收益率刷新历史新低-0.32%。

今年6月，欧日央行的资产负债表规模在6月初双双超过美联储的4.5万亿美元，为历史上首次。7月，欧洲央行通过企业债购买计划（CSPP）持有的企业债规模首次超越1000亿欧元大关，相当于当前欧洲企业债市总规模的15%。这也助推欧洲央行的资产负债表规模站上4.23万亿欧元，位列全球央行之首，并基本等同于全球第三大经济体日本的GDP水平（4.3万亿欧元），远超第四大经济体德国的GDP体量3.02万亿欧元。

德拉吉的八年任期将在2019年结束，今年8月24到26日，德拉吉将出席美联储Jackson Hole年会，其言论备受关注。

此前有媒体报道，欧洲央行官员趁进入夏休模式之际，正悄悄筹备退出刺激计划，以便在9月7日或更晚的政策会议上讨论。值得注意的是，最近欧元区通胀数据表现不佳。欧元区6月CPI终值同比增幅1.3%，较5月前值1.4%有所回落，并与4月终值的1.9%差距较大，离欧央行2%的通胀率目标渐行渐远。