金融市场

债券市场

王健林更头疼了:万达多只债券价格下跌

来源:华尔街见闻     编辑:      2017-07-17

周一,万达多只债券价格下跌。

午后,15万达01跌1.1%报97.11元,15万达02跌0.16%报97.34元,16万达02跌0.85%报95.6元,16万达04跌0.65%报95.36元。万达2024年到期的美元债券价格进一步下跌4.8美分,至100.2。

此外,万达酒店发展股价跌幅一度达到7.3%。

今晨,国际三大评级机构之一标普宣布将大连万达集团的核心资产之一万达商业地产列入负面观察名单,意味着未来可能进一步下调评级;维持评级不变,仍为“BBB-”。

6月下旬万达债券及万达电影等资产曾大幅下挫,掌门人王健林持股市值缩水近40亿元。当时财新报道称,银监会于6月中旬要求各家银行排查包括万达、海航集团、复星、浙江罗森内里在内数家企业的授信及风险分析,排查对象多是近年来海外投资比较凶猛、在银行业敞口较大的民营企业集团。

标普为何动手?

标普认为,万达向融创出售资产“出人意料”,这笔交易“所造成的损失将抵消债务减少带来的好处,突然且数额巨大的交易损害了公司稳定性,预计万达商业地产的销售额和收入将下滑。”

同时,标普还质疑上述大规模资产出售是否会影响万达商业地产的上市,“虽然房地产资产和借款的减少可能会改善其上市状况,但我们不能确定如此大规模的资产处置是否会使上市复杂化,并使得上市时间推迟”。

万达上周称,将旗下13个文旅项目和76个酒店以632亿元出售给融创,旨在降低杠杆率。对此,标普却表示,这一点还“不能确定”,因为万达并没有承诺实施减债计划,其资本开支可能依然很大。

穆迪上周表示,将继续关注万达商业地产的业务转型。若转型导致公司资金缺口加大,因此不得不举借更多债务,或流动性恶化程度超出穆迪预期,则其Baa3的发行人评级可能承压。若万达商业地产大举扩大轻资产型购物中心开发业务,或进入资金需求更大的其他业务领域,由此导致其无法按计划实现降杠杆,则其评级亦可能面临压力。

截至2016年底,万达商业地产的债务总额为人民币2240亿元,持有人民币1000亿元现金。

融创也遭殃

除了万达之外,这宗高额交易也拖累了融创的信评。

标普在随后将融创中国“B+”长期企业信贷评级及“cnBB-”长期大中华区评级列入了负面观察名单,称这主要反映融创进行大量土地收购及扩展非核心业务后,其财务杠杆将进一步转差。

不只是标普,惠誉当时更是把融创中国的评级下调,至BB-,并将其列入负面观察名单。

穆迪则表示,融创中国拟收购万达资产提升了财务风险,但不会立即影响其B2企业评级,高增长业务战略令融创中国面临财务风险。


网友评论