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【黄金晨报】黄金下探10个月低点后收复1160 美元高位回落助力多头

来源:华尔街见闻     编辑:      2016-12-13

国际现货黄金周一(12月12日)跌至10个月低位后“温和”反弹收复1160美元关口。美元大涨后从高位回落,欧佩克减产,油价飙升主推金价上攻。值得关注的是,机构投资者在美联储决议前继续抛售黄金。

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现货黄金周一亚市早盘开于1157.91美元/盎司后震荡上行,之后转跌。欧市金价跌幅加大,录得日内低点1151.30美元/盎司后,触底反弹再转震荡上行。美市上涨动能有所恢复,多头强力拉升,录得日内高点1165.28美元/盎司后有所回落,转盘整,终收于1161.95美元/盎司,上涨0.2%。

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贵金属网站Kitco首席分析师Jim Wyckoff认为,本周二召开的年内最后一次美联储FOMC会议,市场普遍预期耶伦将宣布美联储十年内第二次加息。而黄金周一触及今年2月初以来最低点,反映市场计入加息情景。市场正进入“卖出谣言,买入事实”的阶段。

从CFTC持仓数据看,投机资金连续四周从黄金撤离,截止上周二,COMEX期货金净多仓降至1月初以来最低,同时最大的黄金机构投资者,ETF基金仍在继续减持。世界最大的黄金ETF,SPDR黄金基金一直在持续减仓,周一其持仓下降了1.19吨至856.26吨,自11月以来其持仓已经减少了9%。

原油期货周一飙升,包括俄罗斯在内的更多产油国同意减产,此举旨在使供应过剩的原油市场恢复供需平衡,甚至出现供不应求局面。美国WTI原油期货上涨1.33美元,至每桶52.83美元,涨幅2.58%。ICE布伦特原油期货上涨1.36美元,至每桶55.69美元,涨幅2.5%。

油价大涨拖累了美元兑大宗商品生产国货币,美元兑俄罗斯卢布跌2.4%,兑加元跌0.4%,兑挪威克朗跌0.7%。对一篮子货币美元指数回落至101.0下方。由于黄金主要以美元计价,这间接帮助提升了金价。

值得关注的是,在特朗普当选美国总统后,有迹象显示中国投资者正在抄底黄金。

《华尔街日报》报道称,一些香港大型零售商过去一个月黄金销售上升20%至25%左右。部分银行实物黄金溢价甚至达到30美元/盎司。人民币兑美元走软,春节消费季节正促使大陆消费者买入黄金。

周二,投资者可关注中国11月固定投资、零售等一系列重磅数据,以及欧元区12月经济景气指数。

基本面利好因素:

1.据周二(12月6日)公布的一份政府报告称,美国10月贸易赤字增幅大于预期,主要因大豆等其他出口的下跌。美国商务部(DOC)周二表示,美国10月贸易逆差为426亿美元,创4个月来新高,预估为逆差416亿美元。路透点评美国10月贸易帐称,美国10月贸易赤字扩大,意味着贸易将在第四季度成为美国经济的抑制因素;预计第四季度经济增长将由消费者支出以及稳健的房市驱动。

2.美国商务部(DOC)上周三(11月30日)数据显示,虽然美国10月个人消费支出不及预期,但仍足以支撑第四季度经济增长,因此并未影响美联储将12月的加息概率。详细数据显示,美国10月个人消费支出(PCE)较前月增长0.3%,预估为增长0.5%,9月个人消费指出上修为增长0.7%。

3.全国地产经纪商协会(NAR)上周三(11月30日)公布的数据显示,美国10月NAR季调后成屋签约销售较上月上涨0.1%,至110.0,预估为增长0.2%,9月修正后为上涨1.4%,前值为上涨1.5%。更多数据显示,美国10月NAR季调后成屋签约销售较2015年10月上升1.8%。

基本面利空因素:

1.周五(12月9日)公布的一份报告显示,密歇根大学12月美国消费者信心指数初值升至2015年1月以来最高。具体数据显示,密歇根大学12月美国消费者信心指数初值为98,预估为94.5,11月终值为93.8。密歇根大学消费调查主管Curtin称,12月消费者信心指数上升至仅比2015年达到的最高水平低10%的高位,这很大程度上得益于消费者对特朗普当选总统之后的反应;认为新的经济政策将带来积极影响的消费者人数创历史新高。

2.美国商务部(DOC)周五(12月9日)公布最新数据显示,美国10月批发库存保持稳定,而批发销售表现优于预期,表明强劲的消费者需求将继续为经济增长打下坚实基础。具体数据显示,美国10月批发库较前月下滑0.4%,预估为减少0.4%,9月为下降0.4%。路透点评美国10月批发销售及库存数据称,10月批发销售月率表现优于预期,强劲的消费者需求将继续为经济增长打下坚实基础;批发库存方面,农产品、石油制品以及汽车库存均录得增长,进一步证明10月美国制造业库存继续维持稳定,库存投资将温和助推美国第四季度经济增长。

3.据周四(12月8日)的一份政府报告称,美国上周初请人数符合预期,从上周的5个月高位下滑,表明劳动力市场依然强劲。美国劳工部(DOL)公布的数据显示,美国12月3日当周季调后初请失业金人数为25.8万人,为连续92周处于30万人门槛以下,预估为25.8万人,前值为26.8万人。

4.欧洲央行周四(12月8日)宣布维持利率不变,并推出了特别的第三轮量化宽松(QE):延长QE至2017年12月,从4月起购债规模减少200亿元。从2017年1月起,欧洲央行将调整QE的参数,欧洲央行可购买收益率低于存款利率的资产。

后市展望

1.Kitco 上周五(12月9日)发布的每周黄金调查显示,在看涨看跌本周黄金走势方面,华尔街专业人士和普通投资者开始弥合分歧,两个阵营的过半数受访者均认为本周黄金将会反弹,尽管市场广泛预期美联储将会加息。在针对专业人士的调查中,有19人参与了调查,有11名人士认为本周黄金将会反弹,比例为58%;5人即26%认为黄金会下跌,3人或16%认为黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。上周参与在线调查的普通投资者有697人,其中386人或55%认为下周黄金仍看跌,同时208人或30%看涨;96人或14%保持中立。

2.ICBC标准银行分析师Tom Kendall表示“在目前状况下,美联储声明比实施加息还重要,因为市场市场已经广泛预期此次会议将会加息了。美联储要采取与预期不同的行动是不大可能的,现在市场希望看到的是声明中对明年加息的语气。”“任何资产经过持续下跌后,筑底时都有转熊的风险。不过黄金目前的问题是筑底用到的机制已经很大程度上停滞了。”他预测在最好的情况下黄金会稳定在1150-1190。

3.加拿大皇家银行(RBC)经济学家Tom Porcelli、Jacob Oubina以及策略师Michael Cloherty上周五(12月9日)在报告中称,美联储(FED)本周加息在目前时点只是走走形式,市场将关注未来政策行动的信号。不过,RBC预计,尽管美联储本周极有可能加息,但对未来政策不会释放太多信号,且点阵图也不太可能有大的变化。

4.花旗银行在周一(12月12日)发布的报告中称,在过去一个多月中,黄金ETF持仓减少,到2017年持仓可能会减少更多。在美国11月大选前,黄金ETF持仓已经突破了2000吨,但自此以后减少了8.5%至1830吨。花旗称“但这也比去年同期的持仓高出420吨,2016年第一季度增仓是自2008-09金融危机后增仓最多的,增幅达到85吨/月。因此在巨大的抛压之下,ETF持仓在接下来的几个月中将会继续减少,尤其是目前宏观环境资金更倾向于流向股市,政府债券和美元。”

5.BBH在周一(12月12日)发布的报告中称,投资者将会非常仔细地揣摩美联储FOMC会议,对市场人士来说,如果美联储果真如预期那样实施加息的话,这将是本年度的最后一件大事。其他央行如英国、瑞士及挪威等已排在日程中的会议都不大可能加息了。市场预期美联储将会加息25个基点,“美联储如果不加息的话,将对市场是个明显的震惊,将会刺激美元遭到抛售,美国国债上涨,可能美国股市将会遭到抛售。但这种场景的可能性很低。BBH预计,所谓点阵图可能会建议明年两次加息。

6.资讯网站Economies.com在周一(12月12日)发布的报告中称,黄金早盘一度被推至1154.75美元/盎司的价位,如果金价持稳在其下方,我们仍将维持将维持下跌判断,若下跌其主要目标位是1124.88美元/盎司。

周二重点关注

美国 纽约 美联储召开为期两天的议息会议

19:00 美国11月NFIB小型企业信心指数

21:30 美国11月进口物价指数月率

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