一 黄金走势

过去一周（02.15-02.19），风险情绪渐平，黄金回落。国际黄金下跌-0.90%；美元上涨0.7%；原油上涨2.4%，CRB下跌-0.5%。人民币升值0.77%。

二 主要经济数据

2月15日，中国1月进出口均较差，但贸易盈余创新高633亿美元。

2月16日，英国1月CPI同比0.3%，一年来最高水平。

2月17日，中国1月M2、新增人民币贷款与社融规模大超预期。

美国1月PPI环比0.1%，核心PPI环比0.4%，好于预期。

美国1月工业产出环比增长0.9%，好于预期。

2月18日，中国1月CPI同比1.8%，基本稳定。美国周度失业首申262K，创出近期新低，好于预期。

2月19日，美国1月CPI环比持平，同比1.4%，均好于预期。核心CPI同比2.2%，涨幅创下四年半来最大。

全球价格水平表现出上升迹象。

三 主要事件

1. 美联储会议纪要

美联储1月会议纪要显示，大宗商品下挫、金融市场剧动，引发美联储官员们的担心，认为经济中的不确定性在增加。

绝大多数与会者认为，目前还没有足够多的证据显示，中期经济前景是否发生了实质性的变化。但也有一些与会者指出，近期市场形势意味着，经济下行风险在增加，风险因素不再接近于平衡。

通胀形势令人担忧，基于市场和基于调查的通胀预期都在下降。油价进一步下跌，美元升值，都意味着通胀会偏离目标水平更久。目前，美国通胀已经连续三年多在美联储2%目标水平下方运行。

四 综合判断

1月会议的美联储纪要并没有提供更多信息，正如耶伦在国会证词上表达的，“美联储到3月会议的时候，将会对经济前景有一个更好的展望”，观望是现在美联储的主要态度。

在缺乏明确指引的情况下，黄金市场将伴随经济数据和市场情绪继续波动。