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央行动态

中国央行宣布降息降准!

来源:华尔街见闻     编辑:      2015-08-26

周二晚间,中国央行宣布双降,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是中国央行自去年11月以来第五次降息,今年以来第三次全面降准。

同时,央行决定放开一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮动上限,活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。

中国人民银行决定,自2015年8月26日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,以进一步降低企业融资成本。其中,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。同时,放开一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮动上限,活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。

自2015年9月6日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以保持银行体系流动性合理充裕,引导货币信贷平稳适度增长。同时,为进一步增强金融机构支持“三农”和小微企业的能力,额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5个百分点。额外下调金融租赁公司和汽车金融公司准备金率3个百分点,鼓励其发挥好扩大消费的作用。

央行在随后的答记者问中提及,由于全球金融市场近期出现较大波动,因此,中国需更加灵活地运用货币政策工具,为经济结构调整和经济平稳健康发展创造良好的货币金融环境。

在介绍具体原因时,央行称,此次降息主要目的是促进降低社会融资成本,支持实体经济持续健康发展。“虽然近两个月CPI略有回升,但主要是受猪肉价格明显上涨等结构性因素影响,总体物价水平仍处于历史低位,也为再次使用价格工具进一步促进降低社会融资成本提供了条件。”

关于降准,央行表示,主要是根据银行体系流动性变化,适当提供长期流动性,以保持流动性合理充裕,促进经济平稳健康发展。

央行特别提到,“外汇市场在趋近均衡的过程中,也会引起流动性的波动,需要相应弥补所产生的流动性缺口,降低存款准备金率可以起到这样的作用。”

最近不少分析人士均预期央行将降准50个基点,以对冲人民币贬值带来的资金流出。民生证券研究院执行院长管清友预计,7月8月外汇占款流出量可能高达万亿,初步估计本次降准50BP和定向降准50BP投放流动性规模约为6000-7000亿,加上此前MLF和公开市场操作净投放,基本对冲外汇占款减少的量。因此,从此次降准释放的流动性规模来看,对冲基础货币缺口意图更为明确,并未主动释放过多的流动性。

不过,摩根大通中国首席经济学家朱海斌认为,中国央行在降准的同时再减息,超出预期,这将增加人民币贬值压力,预计今年余下时间中国的资本外流还会加剧。 

此外,值得注意的是, 中国央行此次声明未提及继续实施稳健的货币政策。

8月11日央行宣布完善人民币汇率中间价报价,中间价将参考上日银行间外汇市场收盘汇率。当天中间价大幅下调逾1000点,创历史最大降幅。截止今天收盘,在岸人民币累计贬值幅度为3.16%。

除了人民币贬值,近来A股遭遇连续重挫。昨日,沪指暴跌8.49%,跌幅创下了2007年2月来最大。今天A股继续缩量下跌,沪指失守3000点关口,收跌7.63%,过去4个交易日累计跌幅扩大至22%,为1996年以来最大四日跌幅。

央行“双降”之前,陆家嘴沙龙与华尔街见闻共同发起的投资者市场情绪调查显示,在全球市场动荡、A股暴跌的大背景下,短期内对A股失去信心的投资者比例已经高达90%,未来几周离场观望的投资者比例因此也占到了62.2%。不过值得欣慰的是,长期而言,依旧有超过一半的投资者看好A股。

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