（文中引用的中国社科院学部委员余永定的观点来源于微信公众号上海发展研究基金会。该基金会整理了余永定在3月18日国际货币组织、中国金融学会和上海发展研究基金会/卓越发展研究院共同主办的“利率市场化、货币政策传导机制和融资成本”会议上的发言，但未经其本人确认。）

中国的债务问题一直是关注焦点。根据咨询机构麦肯锡的计算结果，中国的总债务水平(包括金融业债务)自2007年至2014年翻了四倍，目前水平相当于GDP的282%。

渣打银行在报告中指出，自去年三季度以来，中国的债务水平正趋于稳定。中国的债务/GDP比维持在了251%的水平上。渣打还表示，如果近期的趋势持续下去，中国的债务增长将于2015年趋于稳定。即便这种趋势没能持续下去，随着经济的增长，中国将能承受更高水平的债务。

中国社科院学部委员余永定称，中国债务不能靠经济增长来解决，原因是中国经济的效益全面下降了：

比如说资本产出率不断提高，企业的盈利水平不断下降，另外还有所谓融资难、融资贵，利息率水平一直在上升。把所有东西加在一起就发现，要维持7的经济增长速度，就要比过去大的投资。同时，因为企业经营不好，为了大的投资，要更多借债，分子分母赛跑，分母赛不过分子了。我们债务形式确实比较严重了。

还有一个跟过去不同，当时经济增长速度基本上是7和8左右，财政赤字占GDP比重是3%以下。3%除以8%，就是38%，中国的公共债务占GDP比重增长均衡值趋于这个值。现在没有稳定值，过4、5年就超过200%，再过多少年就是250%，我们看不到一个极限值，这是非常危险的，因为最后得解决还债的问题。当然，有人说“我们国家有很多资产，我们可以卖资产解决债务问题”。这个说起来容易，做起来难。也可以说，宣布所有债务都作废，是不是解决问题了？它解决不了问题。

不仅如此，余永定还表示，中国的劳动生产率的增长速度和劳动供给的增长速度持续下降，经济刺激无法实现稳定增长。

中国的劳动生产率的增长速度在最近这些年，特别是4万亿之后持续下降，现在大概也就7%多一点。劳动供给增长速度现在我没有正式的数字，但是我们知道劳动适龄人口绝对量在下降，它是一个负增长。人事劳动部分析，过3、4年之后，劳动增长速度也会随着劳动适龄人口量的下降而下降。看来中国确确实实从我们潜在经济增长速度这个角度来讲，确实进入7以下的水平。实际长期增长速度已经是这么一种水平了，用强大的刺激政策，可能在某段时间让它升一些，但是最后它还会掉下去。